France-Cambodge : des échanges en hausse, un déficit qui se creuse
Les Français achètent au Cambodge huit fois plus qu'ils ne lui vendent. À quelques semaines du Forum d'affaires des 16 et 17 novembre à Phnom Penh, analyse d'un déséquilibre commercial et d'une présence d'investisseurs français limitée.
Millions d'euros | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
Exportations françaises | 221 | 130 | 171 | 125 | 189 |
Importations françaises | 975 | 1 311 | 1 198 | 1 364 | 1 561 |
Solde | −754 | −1 181 | −1 028 | −1 239 | −1 372 |
Source : douanes françaises, fiche pays de la direction de la diplomatie économique, février 2026.
Un déficit qui vient des importations
Depuis 2021, le déficit a augmenté de 618 millions d'euros. Les importations en expliquent près de 95 %. Elles sont passées de 975 millions à 1,56 milliard, tandis que les exportations reculaient de 221 à 189 millions.
Deux familles de produits représentent 91 % des achats français : les vêtements (1,12 milliard d'euros, 72 %) et le cuir, les bagages et les chaussures (291 millions, 19 %). Ces industries se sont développées grâce au régime européen « Tout sauf les armes », qui ouvre le marché de l'Union sans droits de douane ni quotas aux pays les moins avancés. Bruxelles en a suspendu une partie en 2020. Le phénomène dépasse la France : l'Union européenne affiche un déficit de 5,5 milliards d'euros avec le Cambodge, sur 7,3 milliards d'échanges en 2025. Le déficit français en représente environ un quart.
Côté ventes, les exportations françaises ont progressé de 51 % en 2025, après un point bas de 125 millions en 2024. L'aéronautique (62,3 millions, un tiers du total) et l'agroalimentaire (54,3 millions, 29 %) portent ce rebond. Les livraisons d'aéronefs expliquent aussi le pic de 2021, à 221 millions. Les machines industrielles et agricoles reculent de 52,9 %, les produits optiques et informatiques de 34,7 %.
Le marché reste étroit : 17,4 millions d'habitants, un PIB estimé à 47 milliards de dollars en 2025 et 2 755 dollars par habitant, selon le FMI.
Ce que le déficit dit
Sur le plan macroéconomique, il pèse peu : moins de 2 % du déficit commercial de biens de la France, qui s'établit à 69,2 milliards d'euros en 2025. Il reflète la place du Cambodge dans les chaînes d'approvisionnement de l'habillement et de la chaussure, et la faible part des produits français sur un marché encore petit. Pour le combler, il faudrait multiplier les exportations par plus de huit. Ces chiffres ne portent que sur les biens. Les services et les revenus d'investissement n'y figurent pas.
Les statistiques cambodgiennes divergent. L'agence AKP fait état de 568 millions de dollars d'échanges avec la France en 2025, dont 447 millions d'exportations cambodgiennes. Les douanes françaises comptent 1,56 milliard d'euros d'importations. Cet article s'appuie sur les chiffres français.
Des investissements modestes
Le stock d'investissements français au Cambodge atteint 692 millions d'euros fin 2024, soit 23 % de plus qu'en 2020. Il représente environ 1,5 % du stock d'investissements étrangers du pays. Depuis 1994, le Conseil pour le développement du Cambodge (CDC) a validé 44 projets qualifiés de sociétés françaises, pour 380 millions de dollars. Cela place la France au neuvième rang des investisseurs directs étrangers, selon un décompte publié en septembre 2025.
Le contexte a changé d'échelle. Le CDC a enregistré 630 projets en 2025, pour près de 10 milliards de dollars, soit 45 % de plus qu'en 2024. La Chine en représente 52,96 % sur les neuf premiers mois.
Il n'existe pas de diagnostic officiel unique sur la place limitée de la France. L'avocat Antoine Fontaine relevait en 2024, dans Forbes France, que les grands groupes français sont peu présents au Cambodge, comme les autres Européens, et que les investisseurs viennent surtout de Chine, de Singapour et d'Australie. La présence française repose sur plus de 300 entrepreneurs, surtout dans l'hôtellerie-restauration, selon la direction générale du Trésor. Ce sont des structures de taille moyenne, aux investissements unitaires limités.
Le cadre fiscal reste incomplet. Aucune convention de non-double imposition n'est en vigueur entre les deux pays. Les négociations ont commencé fin 2023. Une réponse ministérielle publiée au Journal officiel du Sénat le 5 février 2026 les disait « sur le point d'aboutir ».
Le forum, un outil de rééquilibrage
Le Forum d'affaires France-Cambodge (FAFC) est organisé par la CCI France Cambodge et les Conseillers du commerce extérieur. Le ministère cambodgien du Commerce et la CCIFC ont signé le 3 septembre un protocole d'accord pour le co-organiser. Plusieurs centaines d'entreprises sont attendues.
Le mardi 17, de 15h45 à 17h30, des sessions B2B associent chaque participant à des interlocuteurs cambodgiens sélectionnés selon leur secteur, leurs besoins et leurs projets. Le lundi 16, à la Tour GDT, les ministres des Travaux publics, de l'Agriculture, de la Santé et des Mines et de l'Énergie animent chacun un atelier, avec des rendez-vous B2G en parallèle. Le mardi, au Raffles Hotel Le Royal, six tables rondes traitent d'énergie, de construction, de transport, de tourisme, d'agro-industrie et d'eau.
Un projet est déjà lancé. Lors de la visite du ministre délégué au Commerce extérieur, Nicolas Forissier, les 9 et 10 juillet, le groupe cambodgien WorldBridge et l'entreprise française SEMMARIS ont signé un accord de services pour une étude de faisabilité : un marché de gros agroalimentaire international à Phnom Penh. Son fondateur, Sear Rithy, participe à l'atelier « Industrie et innovation » du 16 novembre. Emmanuel Macron avait annoncé en avril qu'il se rendrait à Phnom Penh en novembre. Son intervention à l'ouverture du forum figure toutefois au programme « sous réserve de confirmation ».
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